Fon Analizi Metodolojisi

• Fon fiyatları ve fon bilgileri: TEFAS (Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu, Takasbank). Günlük birim pay fiyatları, fon büyüklüğü, yatırımcı sayısı.
• TÜFE: TÜİK Tüketici Fiyat Endeksi (2025=100 tabanı), TCMB EVDS üzerinden, aylık.
• USD/TRY: TCMB gösterge satış kuru, günlük.
• Risksiz getiri: BIST TLREF Endeksi (kapanış), günlük.

Hafta sonu ve resmî tatillerde fon fiyatı oluşmaz; kur serilerinde boşluklar son bilinen değerle ileri taşınır (forward-fill).

R = P_son / P_baş − 1 — dönem başı takvim bazlıdır (1 ay = bir önceki ayın aynı günü); o gün fiyat yoksa bir önceki iş günü kullanılır. Yılbaşından (YTD) getiri, önceki yılın son iş günü kapanışına göredir.

5 yıllık dönem için sınır kuralı: Fiyat verisi tam 5 yıl geriye gittiğinden, 5Y dönem başlangıcı serinin ilk gözleminin en fazla 7 gün önüne düşerse ilk gözlem başlangıç kabul edilir. Olası sapma 5 yıllık dönemde en çok 7 gündür ve tabloda ayrıca işaretlenmez.

R_reel = (1 + R_nominal) / (1 + π) − 1

Burada π, dönem başı ve dönem sonu tarihlerin ait olduğu ayların TÜFE endeks değerlerinin oranıdır (günlük seriye interpolasyon yapılmaz). İçinde bulunulan ayın TÜFE'si henüz açıklanmadıysa son açıklanan ay kullanılır — reel getiriler son açıklanan TÜFE'ye kadar hesaplanır.

R_usd = (P_son / K_son) / (P_baş / K_baş) − 1 — K, ilgili günün TCMB USD/TRY satış kurudur (boş günlerde forward-fill).

• Volatilite: günlük logaritmik getirilerin standart sapması × √252.
• Sharpe: (R_fon − R_rf) / volatilite — R_rf, TLREF endeksinin aynı dönemdeki birikimli getirisi.
• Sortino: payda yalnızca günlük MAR'ın (günlük TLREF getirisi) altında kalan getirilerin aşağı-yönlü sapmasıdır.
• Maksimum düşüş (MDD): birikimli seride tepeden dibe en derin yüzde kayıp. 5Y MDD için dipten önceki tepe değere dönene kadar geçen iş günü sayısı ayrıca verilir.
• Calmar: 1 yıllık getiri / |1 yıllık MDD|.

Asgari gözlem kuralı: bir metrik için pencerenin en az %90'ı kadar gözlem gerekir (1Y için 227 iş günü); altındaysa metrik boş bırakılır ve sayfada "kısa geçmiş" rozeti gösterilir. Uydurma değer yazılmaz.

Risksiz getiri temsilcisi olarak BIST TLREF Endeksi (Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı endeksi, kapanış) kullanılır. Gerekçe: gecelik bileşik bir endeks olduğundan herhangi bir dönemin risksiz getirisi doğrudan endeks oranından hesaplanır; günlük frekansı Sharpe/Sortino'nun günlük MAR ihtiyacıyla birebir örtüşür ve piyasa temelli resmî bir referanstır. (KYD repo endeksleri TCMB EVDS'te yayımlanmadığından işlevsel eşdeğeri olan TLREF endeksi tercih edilmiştir.)

Son 5 yıl içindeki her iş günü için o güne biten 252 iş günlük (≈1 yıl) pencerenin reel getirisi hesaplanır; enflasyonu yenme oranı, bu pencerelerin yüzde kaçında reel getirinin pozitif olduğudur. Tek dönemlik getirinin yanıltıcılığına karşı fonun enflasyon karşısındaki istikrarını gösterir.

Persentil, yalnızca aynı kategorideki aktif fonlar arasında 1 yıllık nominal getiriye göre hesaplanır (100 = en üst dilim). Kapanan/birleşen fonların verisi silinmez; sayfaları "Bu fon artık işlem görmüyor" bandıyla erişilebilir kalır ancak sıralamalara girmez (survivorship yanlılığı önlemi).

Günlük fiyat değişimi %25'i aşan günler "veri anomalisi" olarak işaretlenir (pay bölünmesi veya veri hatası olabilir). Bu günler grafiklerden gizlenmez ve otomatik düzeltme yapılmaz; fon sayfasında rozetle belirtilir.

• 21:30 (TSİ): günün fiyatları ve fon bilgileri çekilir.
• 07:00: doğrulama çekimi — TEFAS'ın geriye dönük düzeltmeleri yakalanır.
• 07:30: tüm metrikler yeniden hesaplanır.
• Pazar 02:00: son 30 günün tutarlılık taraması.

Fon sayfaları 6 saatte bir, kategori sıralamaları saatte bir tazelenir. Her sayfanın altında son veri tarihi açıkça yazılır.

• Kapsam: TEFAS'ta işlem gören menkul kıymet yatırım fonları (emeklilik fonları kapsam dışıdır).
• Fiyat geçmişi son 5 yıldır; daha uzun pencereler sunulmaz.
• Portföy varlık dağılımı verisi şu an sunulmamaktadır.
• Fon büyüklüğü ve yatırımcı sayısı yalnızca güncel gün için mevcuttur.